컴포넌트·패키지가 끌었다…삼성전기, 영업이익률 10%대 복귀

2분기 이익률 컴포넌트 17.2%·패키지 13.4% 추정…FCBGA 하반기 완전 가동·서버·네트워크 비중 60% 상회 전망

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박혜연 기자

phy@datanews.co.kr | 2026.08.13 08:36:15

[그래픽=데이터뉴스가 추출한 데이터를 기반으로 AI가 생성]

삼성전기가 인공지능(AI) 서버용 고부가 적층세라믹콘덴서(MLCC)와 고부가 반도체 기판 판매를 늘리며 수익성을 회복하고 있다. 2023년 이후 10%를 밑돌던 상반기 영업이익률이 다시 두 자릿수로 올라선 가운데, AI 데이터센터 투자 확대가 실적 개선 흐름을 이어갈지 주목된다.

13일 데이터뉴스가 삼성전기의 실적발표를 분석한 결과, 올해 2분기 매출은 3조4572억 원, 영업이익은 4404억 원으로 집계됐다. 전년 동기 대비 각각 24.2%, 106.8% 증가했다. 영업이익률은 12.7%로 전년 동기(7.6%)보다 5.1%p, 전분기(8.7%)보다 4.0%p 상승했다.

상반기 기준으로도 수익성이 개선됐다. 삼성전기의 상반기 영업이익률은 2022년 15.2%에서 2023년 8.1%, 2024년 7.5%, 2025년 7.5%로 3년 연속 10%를 밑돌았다. 올해 상반기에는 10.8%로 올라서며 2022년 이후 처음으로 10%대를 회복했다.

수익성 개선은 제품 구성 변화의 영향이 컸다. 스마트폰·PC 등 IT 수요에 좌우되던 흐름에서 벗어나 고부가 응용처 비중이 커지며 컴포넌트와 패키지솔루션 수익성이 함께 개선된 것으로 풀이된다.

컴포넌트 부문은 데이터센터용 MLCC가 성장을 이끌었다. 2분기 컴포넌트 매출은 1조6494억 원으로 전년 동기 대비 28.8% 증가했다. AI 서버, 네트워크, 파워 등 데이터센터용 MLCC 매출이 고성장했고, 첨단운전자보조시스템(ADAS)과 전기차(xEV)용 제품 공급도 늘었다. 하나증권은 컴포넌트 부문의 2분기 영업이익률을 17.2%로 추정했다. 지난해 2분기 12.2%와 비교하면 5.0%p 오른 수준이다.

패키지솔루션도 수익성 회복에 기여했다. 2분기 패키지솔루션 매출은 7716억 원으로 전년 동기 대비 36.7% 증가했다. 글로벌 빅테크향 AI 가속기와 서버 중앙처리장치(CPU)용 고부가 플립칩볼그리드어레이(FCBGA) 신제품 양산, AI 데이터센터 네트워크용 신제품 공급, 전장용 기판 확대가 매출 증가를 이끌었다.

패키지솔루션은 지난해까지 수익성 부담이 컸던 사업이다. 2022년 2분기 패키지솔루션 영업이익률은 22.7%였지만, 2025년 2분기에는 4.4%까지 낮아졌다. 그러나 올해 2분기 하나증권 추정 영업이익률은 13.4%로 회복됐다. 고부가 FCBGA 비중 확대가 패키지솔루션의 이익 구조를 바꾸고 있는 셈이다.

수익성이 2022년 호황기 수준까지 회복된 것은 아니다. 2022년 2분기 컴포넌트와 패키지솔루션 영업이익률은 각각 26.5%, 22.7%에 달했다. 다만 당시가 IT 호황에 따른 전방 수요 확대였다면, 올해 회복은 AI 서버와 전장 중심의 고부가 제품 비중 확대가 이끌고 있다.

향후 관건은 AI 서버용 MLCC와 FCBGA의 수요가 가격과 물량 개선으로 이어지는 속도다. 삼성전기는 3분기에도 AI 인프라 투자 지속과 AI용 반도체 성능 향상에 따라 고용량·고신뢰성 MLCC 수요가 증가할 것으로 전망했다. 패키지솔루션에서도 데이터센터용 고부가 FCBGA 기판의 수요 강세가 이어질 것으로 봤다.

지난 11일 발간된 하나증권의 삼성전기 NDR 후기 리포트에 따르면, 삼성전기는 MLCC 장기공급계약(LTA) 10건을 체결했으며 추가로 10개 이상 고객사와 협상을 진행 중이다. 하나증권은 삼성전기가 전체 MLCC 매출 내 장기공급계약 비중을 제한적으로 유지해 가격 상승 여지를 남길 것으로 전망했다.

FCBGA도 하반기 수익성 개선 요인으로 꼽힌다. 하나증권은 삼성전기 FCBGA가 2026년 하반기부터 완전 가동상태에 들어가고, 서버/네트워크 매출 비중은 60%를 상회할 것으로 예상했다. MLCC 가격 협상, FCBGA LTA 확대, 증설 과정에서의 고정비 부담 관리가 하반기 수익성 흐름을 가를 전망이다.

박혜연 기자 phy@datanews.co.kr